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随着2021年四季度偿付能力报告相继披露，非上市寿险公司2021年保险业务收入、净利润、偿付能力情况也揭开面纱。
据『慧保天下』统计，截至2月8日，除了天安人寿、华夏人寿、君康人寿、三峡人寿、恒大人寿、珠江人寿、中融人寿，以及处于信披豁免状态的大家系公司外，共有64家非上市寿险公司发布了四季度偿付能力报告。
整体来看，这64家非上市险企无论是保险业务收入还是净利润增速都要高于行业整体水平，例如，保险业务收入同比增速高达15.59%，远超行业整体5%左右的增速；合计净利润457.17亿元，同比增速也高达12.38%，与行业整体净利润大幅缩减形成对照。
不过事实证明，所谓非上市险企两位数的净利润同比增速，不过是一场美丽的幻觉罢了，除去泰康人寿高达258.76亿元的净利润，以及41.15%的同比增速后，其余的数据，才更贴近中小险企的真实净利润水平，即“-18%”。
严监管的逻辑之下，合规基础相对薄弱的中小机构注定是受影响最大的群体。
01
64家非上市寿险公司总揽1.16万亿元保险业务收入，同比增速16%，明显高于上市险企
2021年，全球新冠肺炎疫情持续演变，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡，保险需求难以充分释放，保险行业发展承压。
2021年，人身险累计原保费收入增速进一步放缓，整体呈前高后低态势。截至12月底，人身险公司累计实现原保费收入3.1万亿元，同比增长5.0%，低于近十年年均复合增速（11.9%）。（按2021年数据口径调整后数据）
就人身险来看，其增长压力在率先发布数据的上市险企中尤其明显。2021年，上市系寿险公司保费增速普遍未超过3%，个别上市险企还出现负增长。
具体来看，中国人寿取得保费6200亿元，同比增长1.16%；平安人寿取得保费收入4570.35亿元，同比下降4%；太保寿险取得保费收入2096.10亿元，同比增长0.55%；新华保险取得保费收入1634.70亿元，同比增长2.48%；人保寿险取得保费收入968.47亿元，同比增长0.69%。
不过，在非上市寿险公司中，则是另一番景象。据统计，64家非上市寿险公司2021年保险业务收入1.16万亿元，同比增长15.59%，增速明显高于上市险企。不过，不同公司之间也存在一定分化。
具体而言，40家险企2021年保险业务收入增速超过10%，有16家增速甚至超过50%。其中，鼎诚人寿2021年保险业务收入15.73亿元，同比增长超过750%；财信吉祥人寿增速超过230%，保险业务收入62.51亿元；国宝人寿、瑞华健康保费也实现翻倍增长。
即使除去新公司、小公司基数较低的情况，也有多家大中型险企增速不低。比如，“老七家”之一的泰康人寿2021年保险业务收入1647.84亿元，同比增长10.1%，增速高于其他同业大型寿险公司；富德生命人寿保险业务收入807.51亿元，增速达32.8%；阳光人寿保费608.27亿元，同比增长10.4%。
不过，非上市寿险公司也有分化，并非呈现增长一面倒态势，有12家公司保险业务收入出现负增长。其中，三峡人寿、昆仑健康、海保人寿、君龙人寿、华汇人寿同比下滑超过3成，降幅较大。前海人寿保险业务收入718.41亿元，同比下滑8.3%；民生人寿、工银安盛2家银行系险企保险业务收入分别为122.04亿元、465.74亿元，同比下滑2.6%、2.9%。
这些保费下滑的险企情况各有不同。业内人士表示，从宏观环境来看，受疫情影响，经济增速有所放缓，消费者对保险产品的需求和消费能力下降。
具体到公司层面，部分公司保费下滑很大程度上是主动为之的结果。2021年，寿险转型深化，不少公司进行业务结构调整，削减了重资本消耗的趸交短期业务，重点发展长期期交业务。
此外，越来越多的公司意识到代理人队伍以前大进大出的模式存在一定问题，对代理人队伍中一部分产能较低、能力较弱的代理人做了清理。
02
64家非上市寿险公司2021年盈利463.27亿元，同比增长12.38%，泰康利润增长贡献最大，19家中小公司亏损
从行业整体来看，2021年寿险业利润水平出现了较为显著的下滑，但就64家纳入统计的非上市寿险公司来看，2021年净利润合计463.27亿元，同比竟然增长13.87%。
不过仔细看每家公司的表现，会发现这主要得益于中上游公司的盈利稳定增长，奠定了整体的增速水平。
其中，泰康人寿2021年净利润达258.76亿元，同比增长41.15%，在64家非上市险企净利润总额中占比过半，成为推动非上市寿险公司利润增长最大因素。除泰康之外，其余63家非上市寿险公司2021年净利润同比增速是“-18%”。
此外，其余大中型险企也实现了净利润的稳步增长，例如阳光人寿净利润47.41亿元，同比增长7.9%；中邮人寿净利润14.15亿元，同比增长13.56%。
此外，中外合资险企继续保持较高盈利水平。其中，中信保诚、中意人寿、交银人寿、中英人寿等公司规模效益双优。例如，中信保诚为例，其保费、净利润增速均在15%以上。
据了解，2021年，盈利稳健增长的险企，依然主要仰仗投资业务的良好业绩。业内人士表示，2021年权益投资兑现了部分浮盈，总体上为业绩做了打底。
不过，2021年也有19家非上市寿险公司出现亏损，其中14家亏损额在1亿元以上。相较2020年同期，也有11家公司净利润下滑或亏损放大。其中，昆仑健康、合众人寿、汇丰人寿、利安人寿、中韩人寿5家公司由2020年同期盈利转亏。其中，昆仑健康亏损-8.98亿元，为目前披露的全年亏损最严重的寿险公司。
值得注意的是，在亏损的19家公司中，合众人寿、利安人寿、招商仁和3家均是保费规模超过百亿的公司。其中，合众人寿4季度单季亏损高达13亿元，全年亏损7.57亿元。
这也显示，盈利仍是不少寿险公司特别是中小寿险公司的难题。
03
9家寿险公司偿付能力接近监管红线，5家公司受风险综合评级拖累偿付能力不达标
经统计，至2021年四季度末，64家非上市寿险公司的平均综合偿付能力充足率为280.14%，平均核心偿付能力充足率为263.46%，保持在合理区间内。
其中，3家寿险公司核心偿付能力充足率低于100%，10家寿险公司综合偿付能力充足率低于150%，合计11家公司相对接近监管红线。
2021年，共45家寿险公司综合偿付能力充足率较去年同期有所下降。业内人士预计，2022年保险行业整体偿付能力短期或出现下降，由于偿二代二期规则的变化，部分险企切换后的偿付能力充足率甚至会出现大幅下滑，因此行业资本补充的需求会在2022年变得更为急迫。
2021年四季度末，在已披露偿付能力报告的64家非上市人身险公司中，32家风险综合评级为A，24家风险综合评级为B，5家风险综合评级为C。根据银保监会2021年1月25日发布的《保险公司偿付能力管理规定》显示，偿付能力达标必须同时满足：
（1）核心偿付能力充足率不低于50%；
（2）综合偿付能力充足率不低于100%；
（3）风险综合评级不低于B级。
对照监管规定，5家风险综合评级为C的险企偿付能力不达标，分别为信泰人寿、前海人寿、渤海人寿、上海人寿、合众人寿。
就偿付能力不达标，多家险企提出了应对举措。信泰人寿表示，报告期内公司主要采取以下风险管理改进措施：一是建设与完善风险管理制度；二是梳理与优化管理流程；三是有效执行性各项制度。
渤海人寿表示，公司主要风险来自于公司治理和资金运用方面。对此，公司以内控及操作风险自评估为抓手，采取对公司各项流程、风险点与控制措施进行再识别等一系列措施。投资风险方面，公司通过采取各种法律途径及必要的法律手段，积极化解现存的投资风险项目。
前海人寿则表示要采取多项应对举措。一是积极开展偿二代二期建设工作；二是优化风险偏好体系；三是优化机构风险管理评估体系。
附表 2021年64家非上市寿险公司净利润、保险业务收入及偿付能力
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